最近の指標から見る中国経済（2017年5月） 生産や投資が鈍化、過熱気味の景気は安定成長へ

【ポイント1】固定資産投資の伸び鈍化

民間投資の伸びが減速

■中国国家統計局が15日に発表した1～4月の固定資産投資は前年同期比＋8.9％と、1～3月（同＋9.2％）から増加率が鈍化しました。市場予想（ブルームバーグ、＋9.1％）を下回りました。

■固定資産投資全体の約6割を占める民間投資の伸びが同＋6.9％と、1～3月（同＋7.7％）から減速したことが伸び率鈍化の背景です。

【ポイント2】鉱工業生産の伸び鈍化

小売売上高も伸び鈍化

■同日発表された4月の鉱工業生産は前年同月比＋6.5％と、3月（同＋7.6％）から伸び率が大きく鈍化し、市場予想（ ブルームバーグ、＋7.0％）を下回りました。4月は、急加速した3月の反動もあると見られます。

■4月の小売売上高は前年同月比+10.7％と、3月（同＋10.9％）から伸び率が鈍化しました。同指標も市場予想（同、＋10.8％）をやや下回りました。

【今後の展開】過熱気味の景気は安定成長へ向かおう

■今月の主要経済指標は市場予想を下回るものが多く、中国経済の回復の動きが鈍化していることを示しました。ただし、4月の指標の減速は、強めに出た3月の反動もあると見られます。

■中国当局は、景気の過熱に伴うバブル発生を警戒しており、金融政策を引き締め気味に運営しています。1～3月にやや過熱した中国経済は緩やかに減速し、政府目標（6.5％程度）並みの安定成長へ向かうと思われます。

(2017年 5月 15日）

印刷用PDFはこちら→

今日のマーケット・デイリー　最近の指標から見る中国経済（2017年5月） 生産や投資が鈍化、過熱気味の景気は安定成長へ

関連マーケットレポート

2017年4月20日 上昇が増えた「70都市住宅価格」（中国）
2017年4月17日 最近の指標から見る中国経済（2017年4月）