エムケイシステム<3910> 連結決算開始となったが、ASP サービスが中核である構造は変わらず

◆会社概要
・エムケイシステム（以下、同社）は、社会保険労務士（以下、社労士）事務所等を主な顧客として、社会保険や労働保険、雇用保険における申請手続き業務を支援するシステムを、月額課金のクラウドサービスとして提供する企業である。

◆17年3月期上期決算
・17/3期第2四半期累計期間（以下、上期）決算（単体）は、売上高539百万円（前年同期比27.0%増）、営業利益158百万円（同18.4%増）となった。社労夢ハウスの新規導入や一般法人向けサービスの伸び悩みにより、売上高は会社計画に対し若干の未達となったが、営業利益は会社計画を上回った。

◆17年3月期業績予想
・17/3期の単体業績について、同社は売上高1,149百万円（前期比16.3%増）、営業利益356百万円（同11.7%増）と予想し、期初計画を据え置いた。また、16年10月の企業買収により連結決算に移行し、同社は17/3期の連結業績を売上高1,569百万円、営業利益378百万円と予想している。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、17/3期連結の業績予想を新たに策定し、売上高1,544百万円、営業利益365百万円とした。会社計画を若干下回るのは、17/3期上期での売上高の未達分を織り込んだためである。

◆今後の注目点
・当センターでは、18/3期以降は、ASPサービスでの多数の解約がないことを前提に、従来事業の社労夢事業で年率16～17%の増収が続くとした。その上で新たなCuBe事業が上乗せされ、19/3期には連結営業利益率が22%台で推移するものと予想した。
・中期的には、社労夢事業の一般法人向けサービスが第二の柱に育つか、また、CuBe事業がどのように成長するかに注目する。

  ＞＞続きはこちら(1.90 MB)