AM One「柏原延行」の Market View #149  長期金利の低下が示唆するものは?

2019/06/06

皆さま こんにちは。

アセットマネジメントOneで、チーフ・グローバル・ストラテジストを務めます柏原延行です。

首都圏では、今週末から雨の予報となっています。いよいよ、梅雨入りするのでしょうか。寒暖差が大きく、私の周りでも体調を崩している方が目に付きます、皆さまもご自愛ください。

  • 足もとの日経平均株価の下落は、米国の10年国債利回り(以下、長期金利)低下に伴う、円高/米ドル安がその要因のひとつであると思われる。
  • 米長期金利の低下は景気減速・後退への懸念よりも、政策金利の引き下げを織り込んだものであり、必ずしも株価のマイナス材料と捉える必要はないと考える。
  • 民間でも多くの情報が把握可能な情報化社会の中では、「金融当局者による金融緩和を示唆する発言は、投資家の想定以上の景気減速・後退のシグナル」と捉える考え方は素直な見方でないように感じられる。

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