アトラエ<6194> Green の収穫期入りに加え新規事業の立ち上げで事業ポートフォリオに厚み

1．会社の概要
・アトラエ（以下、同社）は成功報酬型の人材紹介Web メディアGreen の運営を主力事業に、新規事業としてビジネスパーソンマッチングアプリケーションyenta や組織改善プラットフォームwevox なども運営している。

2．財務面の分析
・過去の業績推移から、成長を牽引するGreen は16/9 期から収穫期に入ったと考えられ、今後は利益率も高まる見通しである。
・17/9 期について同社は売上高が前期比34.7%増の1,768 百万円、営業利益は同26.1%増の491 百万円と見込んでいる。

3．非財務面の分析
・同社の強みは、自社のWeb メディアで10 年以上に亘り蓄積してきた求職者と求人企業に関するビッグデータと、これを解析するテクノロジー、IT 活用による効率性にある。人手を排することでGreen の安価な成功報酬型のビジネスモデルを可能としている。

4．経営戦略の分析
・同社の戦略は、費用対効果に優れるGreen でシェアアップを図りながら、新規事業であるyenta とwevox の早期戦力化で事業ポートフォリオの拡充である。

5．アナリストの評価
・人材紹介Web メディアGreen は、IT とテクノロジー活用による成功報酬型のビジネスモデルで他社からのリプレースを進めるとともに、IT/Web 業界に特化した戦略で成長を加速させている。
・証券リサーチセンターは17/9 期について売上高が前期比48.5%増の1,948 百万円、営業利益は同64.1%増の640 百万円と、売上高、営業利益ともに会社計画を上回る水準を予想する。

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