市川レポート　経済・相場のここに注目

2024年4月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する 政策金利は6会合連続据え置きへ、FOMC声明も大きな変更はなく、インフレ注視の姿勢を継続。 パウエル発言は16日講演と同じ … [ 記事全文 ]

2024年4月日銀金融政策決定会合プレビュー 基本的な政策の枠組みに変更はないとみるが、国債買い入れに関する声明の文言は焦点の1つ。 展望リポートの物価見通しは全体的に上向きか、植 … [ 記事全文 ]

日本株が大幅安となった際に落ち着いて見極めるべきポイント 日経平均は19日に今年最大の下げ幅を記録、米ハイテク株の調整や中東情勢緊迫化が背景。 米ハイテク株の調整は単に価格水準の調 … [ 記事全文 ]

日本企業の労働生産性と2025年の賃上げ動向 賃金は労働生産性に労働分配率をかけたものであり、労働生産性や労働分配率の変化で変動。 賃上げ継続には労働生産性の上昇が必要、賃上げ機運 … [ 記事全文 ]

経常収支の構造変化から考える日本円の需給 経常黒字の中身は2000年代半ば以降、貿易収支の黒字から第一次所得収支の黒字に変化。 第一次所得収支の黒字は一般に再投資され円高要因になり … [ 記事全文 ]

イスラエルとイランの対立で緊迫化する中東情勢の要点整理 イランはシリアの大使館空爆を受け4月13日から14日にかけてイスラエルに初の直接攻撃を実施。 イスラエルが報復に踏み切れば中 … [ 記事全文 ]

膠着続くドル円相場～先行きはドル高方向かドル安方向か ドル円は膠着相場が続いているが、本日発表の3月米CPIの内容次第でレンジを抜ける可能性も。 米CPIが強い内容なら、ドル円は1 … [ 記事全文 ]

賃金と物価の好循環が実現するための重要な要素とは 国内物価の上昇はコロナの感染拡大やウクライナ情勢に起因、輸入物価上昇が国内に波及した。 期待で物価は上昇しなかったが、今はデフレ脱 … [ 記事全文 ]

米金融引き締めでも残る過剰流動性が株価を支えるという構図 FRBのQTにより総資産残高は減少した一方で、過剰流動性の指標であるワールドダラーは増加。 FRBのBSでは資産の部で国債 … [ 記事全文 ]

日本株の3つの注目ポイント～現状整理と今後の焦点 3つの注目ポイントは企業業績、企業改革、賃金で、企業業績は2024年度も回復が続くとみる。 資本効率改善の取り組み開示が進み企業改 … [ 記事全文 ]

2024年国内企業の2024年度業績見通し～引き続き増収増益を予想 TOPIXを構成する3月期決算企業は直近で増収増益のまま2023年度を終えるとの見方を示す。 企業数の違いで単純 … [ 記事全文 ]

2024年平均賃上げ率の上昇は日本株の支援材料に 2024年の平均賃上げ率は第2回集計で5.25%、最終集計でも5%超なら33年ぶりの高水準。 昨年からの大幅な賃上げの動きは日本株 … [ 記事全文 ]

東証要請に対する企業の取り組み開示は着実に進展 東証は、1月から要請への取り組み開示企業の一覧表を公表、最新分は3月15日に公表された。 開示はプライム市場で着実に進展しているもの … [ 記事全文 ]

日米の金融政策を終えて今後の焦点はどこに置くべきか 先週、日銀はマイナス金利解除を決定、FRBは政策据え置きを決め年3回の利下げ予想を維持。 日米でタカ派警戒が大きく後退し長期金利 … [ 記事全文 ]

2024年3月日銀金融政策決定会合とFOMCプレビュー 日銀はマイナス金利解除へ、ただタカ派には傾斜せず、緩和環境が続くとの見方から混乱は回避。 米利下げは今年7月と11月を予想、 … [ 記事全文 ]

「もしトラ」に備える～前回のトランプ政権時代に日本株はどう動いたか 2016年はトランプ・ラリーで年末にかけて日本株は大きく上昇、金融株やバリュー株が好調だった。 2017年も株高 … [ 記事全文 ]

「もしトラ」に備える～トランプ前政権時、長期金利と為替はどう動いたか 2016年は年末にかけ長期金利上昇でドル高、2017年は長期金利横ばいもリスクオンでドル安。 2018年は米中 … [ 記事全文 ]

日経平均株価の調整は一時的か当面継続か 日経平均は昨日大幅安の展開、ただ年初からの急上昇を踏まえると大きめの調整も違和感なし。 今回先物の下げが裁定取引を通じて現物需給を悪化させ日 … [ 記事全文 ]