ユーロ圏の3月景況感について~ユーロ相場への影響は?

2018/03/23
  1. 3月のIFO指数は前月比-0.7ポイントの114.72ヵ月連続低下、期待指数の低下が目立ちました。
  2. ユーロ高の影響に加え、最近の世界的な資本市場の混乱が、企業マインドを押し下げたと見られます。
  3. 米金融政策の景気への影響は要確認ですが、景気刺激的な環境は変わっていないと思われます

市場の動きに動揺も

3月のユーロ圏景況感指標は低下しました。独調査機関CESIfoが発表したドイツ企業景況感指数(IFO指数)は、前月比-0.7ポイントの114.7と、2ヵ月連続で低下しました。現況指数が同-0.5ポイント、期待指数が同-1.0ポイントでした。ユーロ高の製造業等の業績への懸念に加え、2月初め以降の世界的な資本市場の混乱が、先行きに対する企業の警戒感を強めたと見られます。

その他の景況感指標も、PMI(総合)が前月比-1.8ポイントの55.3、ZEW指数(期待)が同-15.9ポイントの+13.4、センティックス指数(総合)が同-7.9ポイントの24.0と軒並み低下し、これらも、現状の景気の好調さに対して、先行き不透明感が強まっていることを示す動きとなりました。

201803231

対円は当面神経質な展開か

欧州の景況感頭打ちをもたらしている世界的な資本市場の動揺は、米金融政策の景気への影響が懸念されているためと考えられます。しかし、今後の利上げを考慮に入れても、現在の政策金利は景気刺激的であることは変わらず、ECB(欧州中央銀行)も性急な金融政策の正常化には慎重なことから、ユーロ圏の景気は好調を維持すると予想されます。

したがって、為替市場では、ユーロは対ドルでは底堅いと思われます。一方、対円では、資本市場の動揺で円に対する選好が強まっていることから、当面は神経質な展開を余儀なくされそうです。

201803232

アムンディ・マーケットレポートはこちら

http://www.amundi.co.jp/report/list.html

アムンディ・ジャパン株式会社
アムンディ マーケット・レポート   アムンディ・ジャパン株式会社
グローバル経済、金融政策、マーケットなどの動向、展望を、投資家の皆様に向けてタイムリーに分かりやすく解説します。本体であるアムンディ・パリからの経済、市場等の見通しも随時ご紹介します。
当資料は、アムンディ・ジャパン株式会社(以下、弊社)が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。当資料は法令に基づく開示資料ではありません。当資料の作成にあたり、弊社は情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。当資料に記載した弊社の見通し、予測、予想意見等(以下、見通し等)は、当資料作成日現在のものであり、今後予告なしに変更されることがあります。また当資料に記載した弊社の見通し等は将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。

アムンディ・ジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第350号
加入協会:一般社団法人 投資信託協会/一般社団法人 日本投資顧問業協会/日本証券業協会

コラム&レポート Pick Up