バリューゴルフ<3931> 買収したゴルフ用品販売子会社が業績の大幅回復をけん引した

2018/05/21

ゴルファーのプレー予約マッチングサービス「1 人予約ランド」を運営
買収したゴルフ用品販売子会社が業績の大幅回復をけん引した

業種: 情報・通信業
アナリスト: 大間知 淳

◆ ゴルファーのプレー予約マッチングサービス等を展開
・バリューゴルフ(以下、同社)は、ゴルファーのプレー予約マッチングサー ビス「1 人予約ランド」を運営する情報サービス会社である。
・1 人予約ランドの運営やゴルフ用品等の販売などを行うゴルフ事業を主 体に、求人・ブライダルメディア向け原稿制作を請負う広告メディア制作 事業や、医療書籍出版を中心としたメディカル事業を兼営している。

◆ 18 年 1月期決算は 96%増収、78%営業増益
・18/1 期決算は、96.1%増収、77.7%営業増益、72.9%経常増益であった。 広告メディア制作事業の苦戦は続いたものの、16年9月に買収したゴル フ用品等の販売子会社ジープの貢献などにより、前期に落ち込んだ営 業利益は急回復した。

◆ 19 年 1月期の会社計画は 12%増収、30%営業増益
・19/1 期について同社は、1 人予約ランドやジープの成長などを背景に、 11.8%増収、30.4%営業増益を計画している。
・証券リサーチセンター(以下、当センター)は、全事業の売上高予想を減 額したことや、広告メディア制作事業の営業利益を大幅に減額したことか ら、19/1期の業績予想を見直し、売上高は3,756百万円→3,588万円(前 期比 15.4%増)に、営業利益は 239 百万円→218 百万円(同 32.0%増) に引き下げた。

◆ 19 年 1月期以降も営業増益が継続すると予想
・当センターでは、1人予約ランドなどの単体ゴルフ事業とジープが成長の 両輪になると想定し、20/1 期は前期比18.4%、21/1 期は同14.0%の営業 増益を予想している。

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一般社団法人 証券リサーチセンター
ホリスティック企業レポート   一般社団法人 証券リサーチセンター
資本市場のエンジンである新興市場の企業情報の拡充を目的に、アナリスト・カバーが少なく、適正に評価されていない上場企業に対して、中立的な視点での調査・分析を通じ、作成されたレポートです。